华东科技：完成“脱胎换骨”改变
“2014年是公司脱胎换骨的一年，公司去年启动的定增募资105亿元已经完成，为公司未来发展奠定了良好的基础。”在华东科技（行情000727，咨询） （000727）2014年年度股东大会间隙，公司总经理梁生元这样对大众证券报和财信网记者表示。
定增完成“脱胎换骨”
5月21日下午两点，记者提前半个小时来到华东科技股东大会现场，发现现场已坐满了投资者。据了解，出席会议的股东及股东代理人共12人，分别从上海、杭州、湖南等地赶来，较之2012年（6人）和2013年（8人），有所增加。记者获悉，增加的投资者主要为机构，他们刚刚通过参与定向增发而成为华东科技股东，对公司的8.5代线项目非常关心。
“公司去年通过在资本市场实施非公开发行项目，定向募集资金105亿元。本次发行完成后，平板显示产业成功注入到公司，优化了产业结构，实现了公司产业向平板显示的转型升级。”在股东大会间隙，大众证券报和财信网记者及其他投资者一道与梁生元进行了交流。资料显示，华东科技8.5代线TFT-LCD项目计划投资291.5亿元，建成后将形成月加工6万张玻璃基板的产能，主要产品涉及超高分辨率TFT-LCD智能手机、平板电脑等。
梁生元表示，除了完成定向增发，公司还自筹了1.65亿元，用于改造公司厂区内改造原有1#厂房，建设年产1800万片触摸屏的膜结构投射电容式触摸屏生产线。该项目达产后，预计可以每年可以销售收入约5亿元。公司在去年初还以部分设备和现金方式对南京华日触控显示科技有限公司完成增资，以确保原南京华日液晶显示技术有限公司承接的STN业务有效持续发展。
“公司在去年继续推进三非企业清理，调整资产结构，完成南京中电熊猫照明有限公司10％股权在上海联合产权交易所公开挂牌转让。”梁生元告诉记者：“公司在去年进行的一系列工作，公司已经有了脱胎换骨的改变，为未来发展奠定了坚实的基础。”
华东科技去年业绩也显示公司基本面向好。财务数据显示，公司去年实现净利润1040.89万元，同比增加0.57％，虽然增加不多，但含金量远高于2013年。华东科技在2013年年底向关联方转让资产贡献净利润8518万元，加之旗下子公司2820万元的搬迁补偿，才避免了“披星戴帽”。
8.5代线项目年底达产
“梁总，我们股东有个疑虑，公司6代线没做好，又做8.5代线，能弄好吗？”来自湖南的股东提问到。梁生元表示，6代线受委托做的。“公司建设的8.6代线已在今年3月10日投片运行，是全球全球首条8.5代金属氧化物工艺TFT-LCD生产线，生产出来的样品是很漂亮的。”据梁生元介绍，这种工艺有效解决高世代液晶面板通常运用a-Si技术存在的产品像素密度较低的问题。和低温多晶硅相比，在良品率、触控效果以及省电方面均具有比较优势。
记者注意到，京东方正在谋划建设10代线，其一旦建成，是否会对华东科技造成冲击？梁生元表示，公司最初谋划的也是10代线，后来发现10代线分辨率低，不能够兼顾手机屏，只能用于平板、以及电视屏，而同样大小的玻璃，可以裁剪出更多的手机屏，效益更高，公司的产品可以实现4.7寸到几十寸的全覆盖，主要产品包含手机、平板电脑、笔电、监视器、电视五大类面板及模组产品，产线市场应变能力强。对于销售问题，其表示公司在去年年底就已经开始和厂商接触，今年3月10日举行了推介会，包括三星、小米和华为等厂商悉数到场。“销售总是在生产前就进行的。”其称。
“预计今年可以实现一定的营业收入，但因为处在爬坡期，估计整体上略亏。”梁生元在谈及未来发展时表示。记者追问，过了爬坡期之后是否能迎来业绩高增长。梁生元称不好做这样的保证。不过其表示：“公司8.5代线项目预计今年年底达到满产，上述项目达产后，正常年销售收入为267.1亿元，项目投资财务内部收益率为14.32％。”
华东数控重大重组恐泡汤 遭大股东公开维权
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华东数控(行情002248,咨询)昨日推出了一项重大重组预案，久泰能源内蒙古有限公司（以下简称“内蒙古久泰”）拟作价66亿元借壳华东数控。若重组完成，华东数控将彻底改善公司亏损的经营状况。不过，事情并没有表面上那么简单，该项重组其实是在争议中推出的，华东数控被指违背了与公司单一第一大股东之间的重组承诺，如今已陷入仲裁纠纷中。而这无疑给华东数控的本次重组埋下了重大流产隐患。
重组在争议中推进
本次华东数控的重组内容是拟发行股份收购内蒙古久泰100%股权，标的公司预估值约为66亿元，相比24.24亿元的净资产，预估增值率约为172.24%。由于66亿元的预估值超过了华东数控23.62亿元的总资产，所以本次重组构成借壳。重组后，华东数控的主业将从数控机床变为煤化工，控股股东将变为山东久泰，实际控制人将成为崔连国。
只是，华东数控的上述重组还存在较大争议。华东数控的单一第一大股东高金科技已公开反对华东数控实控人筹划的本次重组。而且，早在重组预案推出之前，高金科技就已表明了自己反对的态度，并在今年6月初将与华东数控之间的纠纷向北京仲裁委员会申请仲裁。高金科技的诉求是，请求裁定华东数控在2017年3月3日之前不得与任何第三方进行重大资产重组。
华东数控是在今年4月15日停牌筹划重大事项，并于6月25日将停牌事由变更为重大资产重组的。而从高金科技申请仲裁的时间来看，当时华东数控与内蒙古久泰的重组已经筹划了两个月左右。“内蒙古久泰可能原先也不知道会有这么一出。半途生出事端最容易让人左右为难，双方或许也是硬着头皮在继续推动重组，赌一赌希望。”北京的一位证券人士猜测说。
华东数控被指违背约定
高金科技持有华东数控16.26%的股份，与华东数控的四位实控人汤世贤、高鹤鸣、李壮、刘传金合计持有的17.75%股权仅相差1.49%。
那么，高金科技凭什么不让华东数控与第三方进行重大资产重组呢？
北京商报记者通过查阅以往的公告发现，高金科技其实也有重组华东数控的意图。两年前，高金科技认购华东数控非公开增发的股份时，曾和华东数控约定了重组计划。在高金科技看来，此次华东数控实控人推动与第三方内蒙古久泰的重组是违背约定的。
按照2013年3月1日高金科技认购华东数控非公开发行的股票时签署的合同显示，“双方同意，自本次发行完成之日起36个月内，由高金科技将所持有或有权处置的标的资产出售给华东数控。就标的资产而言，双方初步达成的意向为高金科技的下属公司大连机床（数控）股份有限公司的机床制造业务相关股权/资产。具体涉及未来重组的标的资产，以届时双方共同确定的范围及形式为准”。可以看到，高金科技反对华东数控与内蒙古久泰之间的重组并非无理取闹。华东数控与高金科技之间的非公开增发是在2014年3月4日完成的，这也意味着，在2017年3月4日之前，高金科技可以重组华东数控。
不过，华东数控对上述约定的效力持有不同的观点。华东数控表示，即使是与高金科技进行重组也需要董事会、股东大会审议通过并经中国证监会批准后方能生效，该事宜本就存在众多的不确定性，华东数控并不负有必须无条件地同意该事宜的义务。华东数控认为，公司与第三方进行重大资产重组不违反当初与高金科技签订的《股份认购协议》的约定。
内蒙古久泰借壳或受阻
由于华东数控与单一第一大股东之间存在争议，内蒙古久泰借壳能否顺利推动还存在很大的不确定性。目前，华东数控与高金科技之间的仲裁事项还尚未了结，如果北京仲裁委员会以及潜在可能进行的诉讼均支持高金科技的诉求，那么华东数控在2017年3月3日前将不得与除高金科技之外的第三方进行重大资产重组，这样一来，内蒙古久泰的借壳可能会因此流产。
而且，值得注意的是，华东数控的实控人还存在其他诉讼风险。根据公告披露，汤世贤、高鹤鸣、李壮、刘传金曾与上海至融投资管理有限公司（以下简称“上海至融”）签订合作框架协议，约定由上海至融协助公司推进相关重组事宜。现在，四位实控人拟通过协商方式解除框架协议，还未有最新进展。“如就该事宜未能协商一致，公司实际控制人面临诉讼风险，可能会对本次重组产生不利影响。”华东数控提示称。
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