金融科技展望 2025全球支付与金融科技趋势报告：洞察与展望

用户投稿 2025年06月23日 04:20:03 4 0

2025全球支付与金融科技趋势报告：洞察与展望

【中国金融案例中心编译：谢彬彬、胡畔】

近日，The Paypers发布了《2025全球支付与金融科技趋势报告》，旨在为金融行业提供深入的技术与发展趋势洞察。报告指出，受到地缘政治动荡、经济不确定性与技术快速迭代及监管框架演变的综合影响，2025年金融服务与支付行业正处于关键转折点。金融包容性正在向更广泛的财务健康关注转变，人工智能等技术也在重塑金融服务格局。

地缘政治与监管环境的影响

1. 主要经济体政治格局变化

美国、印度、欧洲等主要经济体的政治格局变化对全球市场产生了显著影响。美国大选后，政策走向的不确定性增加；欧洲多国政府更迭，法国、德国、英国的政治变化影响着区域经济政策的连贯性。这些政治变动带来了市场波动，同时也为金融机构带来了新的机遇与挑战，例如贸易政策的调整可能催生新的跨境支付需求。

2. 监管套利与区域政策差异

不同地区的监管环境差异促使金融科技企业选择"监管套利"。美国倾向于放松金融监管以吸引更多创新企业和新兴技术应用，例如加密货币和人工智能领域的企业。而欧洲以严格的消费者保护和明确但严苛的法规（如《人工智能法案》和《数字市场法案》）著称，虽然增强了市场信任，但也可能在一定程度上抑制创新速度。这些监管差异驱动企业根据自身战略选择运营地点，例如亚洲的新加坡等地因兼具监管优势和市场潜力，成为越来越多金融科技公司的选择。

技术革命：AI、Web3与数字基础设施

1. Web3与下一代金融科技

Web3技术正推动金融科技进入下一阶段，其核心由去中心化（如分布式账本）、人工智能和量子计算三大基础技术构成。例如，DeepSeek通过降低AI部署成本，推动了生成式AI的普及。尽管AI市场近期经历了波动，但AI在金融领域的应用潜力依然巨大，尤其是在智能风控、客户服务和交易优化方面。

2. 数字基础设施的全球差异

数字基础设施的完善程度成为影响金融科技发展的关键因素。印度、新加坡和爱沙尼亚等国已建立国家数字基础设施，包括数字化身份系统、实时支付网络和数据交换平台，为金融科技企业提供了较坚实的底层支持。而欧洲许多国家仍依赖传统系统，金融科技企业需要先解决基础设施的低效问题，这制约了其创新速度。不过，随着全球数字基础设施的逐步升级，金融科技企业将获得更多基于现有系统构建高效服务的机会。

实时支付与跨境支付的革新

1. 实时支付的全球扩张

实时支付已成为全球支付领域的核心趋势，其应用场景不断扩展，涵盖商户支付、政府资金发放和账单支付等。亚太地区在跨境实时支付方面处于领先地位，例如亚洲支付网络的发展推动了区域内的支付互联互通。美国的Zelle等应用也已深入消费者日常生活，成为实时支付的代名词。预计到 2028年，实时支付将帮助数百万无银行账户人群获得金融服务，降低交易成本，提升金融包容性。

2. B2B 跨境支付的增长动力

宏观经济因素推动B2B跨境支付规模持续扩大，预计2025年全球跨境B2B支付规模将达到43万亿美元，2030年增至56万亿美元，年复合增长率达5.6%。全球经济增长、企业全球化扩张和数字全球化是主要驱动力。尽管存在供应链本地化和地缘政治风险，但B2B电子商务的爆发式增长（预计2024-2029年年复合增长率将达17.1%）和数字支付解决方案的普及，使得跨境支付市场前景依然乐观。

智能支付与新兴技术融合

1. 生物识别与AI驱动的支付安全

生物识别技术（如面部识别、指纹识别）在支付领域的应用日益广泛，预计2025年全球生物识别市场规模将达589.8亿美元，年增长率15.3%。72%的全球消费者更倾向于使用面部生物识别进行在线验证，其便捷性和安全性显著提升了支付体验。AI则从客户体验优化转向运营效率提升，例如优化KYC验证流程、欺诈预防，以及通过智能路由实现支付优化。85%的行业专业人士认为AI在欺诈检测与预防中效果显著，随着支付卡（包括实体卡与虚拟卡）欺诈规模的扩大，AI的作用将愈发关键。

2. 加密货币与稳定币的主流化进程

加密货币正在逐步成为"标准化"的支付方式。2024年，支付服务与加密货币的结合推动了法定货币与数字货币的转换桥梁建设。稳定币作为连接传统金融与加密货币的关键，有望在B2B支付、跨境交易和汇款中发挥更大作用，其监管进展将是推动主流化的关键因素。

欧洲支付市场的转型：监管、数字货币与身份钱包

1. 欧盟支付法规与数字欧元的推进

欧盟正通过《支付服务条例》（PSR）、《即时支付条例》和数字欧元提案重塑支付生态。PSR引入了授权支付欺诈的责任反转机制，要求支付服务商实施更严格的欺诈监控和国际银行账号（IBAN）验证，以应对日益复杂的支付欺诈行为（2022年欧元区支付欺诈金额达43亿欧元）。数字欧元作为央行数字货币（CBDC），旨在应对现金使用率下降、第三方数字货币竞争和支付系统备份需求，计划于2026年推出，具备离线支付、法律强制接受和隐私保护等特点，将对现有支付体系和银行商业模式产生影响。

2. 欧洲数字身份钱包（EU DIW）的影响

根据《电子身份识别和信托服务条例》（eIDAS），欧盟成员国需在2026年底前推出数字身份钱包，允许公民和企业存储和共享身份数据。这将重构银行的客户身份验证和数据交互模式，银行需整合钱包功能到现有服务流程中，并参与试点以确保合规性和用户体验。例如，荷兰的NL Wallet和德国的eIDAS合规钱包试点均已启动，银行需在数据信任、安全防护和业务流程适配方面做好准备，以应对2026年全面实施新规后的市场变化。

先买后付（BNPL）与数字身份的演进

1. BNPL的多元化角色

BNPL从单纯的消费便利工具演变为促进金融健康发展的重要手段。欧洲《消费者信贷指令》（CCD2）强化了消费者保护要求，BNPL企业如Riverty通过主动通知、透明收费和预算助手等措施提升了合规性和用户信任。此外，AI在风险评估、欺诈检测和客户服务中的应用，例如动态风险模型和实时身份验证，进一步优化了BNPL的风险管理和用户体验，预计到2027年全球BNPL用户数量将超9亿。

2. 数字身份与信任体系构建

数字身份是金融科技的底层基础设施，钱包技术（如手机安全元件）和可验证法律实体标识符（vLEI）成为关键。vLEI通过加密技术将LEI与交易绑定，实现全球贸易中的实体身份验证，提升供应链透明度和抗欺诈能力。欧盟数字身份钱包的推出将推动 "钱包到钱包" 的互信交易模式，要求金融机构建立双向身份验证机制，增强客户与企业间的信任基础。

未来展望：复杂环境中的韧性与机遇

2025年，金融科技行业将在复杂性中展现韧性，地缘政治与技术变革的交织既带来挑战，也创造了新的机遇。金融机构需在以下方面制定战略：

区域布局： 根据不同地区的监管环境和市场潜力，优化业务选址和资金配置，例如关注亚洲的增长机遇和欧洲的合规要求。技术整合： 拥抱 AI、Web3和数字身份技术，提升运营效率和客户体验，同时防范技术风险。合规与创新平衡： 在严格监管环境中寻找创新空间，例如利用欧盟数字欧元和实时支付框架开发新型金融产品。 生态合作： 参与行业联盟和试点项目（如欧洲支付倡议EPI），构建协同生态，应对开放银行和去中心化金融的挑战。

总之，理解并把握地缘政治、技术创新和监管变革的动态，将是金融科技企业在未来取得成功的关键。无论是传统银行、金融科技公司还是监管机构，均需在变革中寻求平衡，共同塑造更具包容性、安全性和效率的全球金融生态。

2024年金融运行分析及2025年展望

作者：李若愚国家信息中心预测部财金研究室主任

2024年以来，稳健的货币政策灵活适度，引导金融平稳运行，社会流动性稳定扩张，社会融资成本稳步下行。2025年，货币政策转向适度宽松，进一步加强逆周期调节，货币政策工具充分发挥总量调控和结构调控双重功能，加大与财政政策的协调配合，继续为经济回升向好创造良好的货币金融环境。

2024年金融运行情况及特点

货币政策宽松推动社会流动性扩张。 2024年，稳健的货币政策进一步宽松，综合运用多种政策工具，推动社会流动性扩张。数量调控方面，年初以来两次降准共1个百分点；公开市场7天逆回购操作和中期借贷便利（MLF）总体滚动续作；新设多项结构性货币政策工具。由于国内有效需求不足导致货币需求趋弱，货币政策逆周期调节无法完全对冲货币供给内生性收缩压力，货币供应量余额与社会融资规模存量增速小幅下行。央行决定自统计2025年1月份数据起，启用新修订的狭义货币（M1）统计口径。修订后的M1包括流通中货币（M0）、单位活期存款、个人活期存款、非银行支付机构客户备付金。预计此次统计口径调整后，M1增速将较原统计口径下的增速上升，同时波动幅度下降。

居民短期贷款与企业中长期贷款少增较多。 前11个月，人民币贷款增加17.1万亿元，比上年同期少增4.48万亿元。分部门看，居民和企业贷款均同比少增较多。分期限看，各期限贷款均同比少增，居民短期贷款和企（事）业单位中长期贷款少增较多。分用途看，9月末，固定资产贷款余额同比增长11.3%，经营性贷款余额增长9%，增速分别比上年同期回落2.5个和5.6个百分点。普惠、绿色和科创等重点领域贷款保持较高增长，但增速水平也有不同程度的回落。

人民币贷款少增拖累社会融资规模增长。 前11个月，社会融资规模增量累计为29.4万亿元，比上年同期少4.24万亿元。表外融资（委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票）持续低迷，前11个月累计增加1304亿元，同比少增250亿元。超长期特别国债和地方专项债发行导致政府融资多增较多，前11个月政府债券净融资9.54万亿元，同比多8668亿元。企业直接融资总体同比减少，前11个月企业债券净融资1.93万亿元，同比多257亿元；非金融企业境内股票融资2416亿元，同比少5007亿元。

央行降息引导市场利率与贷款利率下行。 央行于7月和9月两次下调7天逆回购和1年期MLF操作利率，通过降低政策利率引导货币市场和债券市场利率下行，进而推动贷款利率下降。货币市场利率上半年区间波动，下半年走低。政策推动贷款利率降至历史低位。

人民币对美元汇率小幅贬值。 2024年年初以来人民币兑美元即期汇率小幅走贬，7月下旬至9月出现一波较快升值，随后有所回调。截至12月13日，人民币兑美元即期汇率回落至7.299，较上年末贬值2.84%。美联储降息节奏不及预期叠加特朗普胜选触发“特朗普交易”，美元指数在四季度走出强劲升势。人民币跟随美元对非美货币普遍升值。截至12月27日，人民币对欧元、日元即期汇率较上年末累计升值3.28%和8.50%。由于人民币对主要货币升值居多，CFET人民币汇率指数累计升值3.69%。外汇市场运行平稳。前三季度境内人民币外汇市场交易量总计30.27万亿美元，同比增长10.1%。前10个月，银行代客涉外收支顺差161亿美元，银行结售汇逆差1010亿美元。企业、个人等非银行部门跨境收支净流入，银行结售汇则呈现逆差，显示居民和企业汇率预期偏向于持有外汇。前三季度，衡量企业结汇意愿的外汇收入结汇率为62.1%，同比下降4.3个百分点，衡量企业购汇意愿的外汇支出售汇率为68.9%，与上年持平。

总体来看，2024年金融总量稳定增长，金融市场运行平稳，货币供应量与社会融资规模合理充裕，社会融资成本处于历史较低水平，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。货币政策宽松效应的有效释放和金融平稳运行的有效助力有利于克服外部环境变化带来的不利影响，有利于我国经济运行和社会预期平稳向好，有利于生产端持续回升和需求端不断恢复。2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。从各项金融总量和结构性指标运行表现看，金融“五篇大文章”有效助力经济高质量发展，科技金融深入发展推动新质生产力加快培育，绿色金融快速增长推动经济加快绿色低碳转型，普惠金融和养老金融服务社会民生改善，数字金融提升金融服务实体经济效率。2025年，金融调控和金融运行将继续为经济运行的稳中有进和高质量发展的扎实推进保驾护航。

2025年金融调控政策建议

货币政策持续加大逆周期调节力度。 按照中央经济工作会议部署安排，2025年要“实施更加积极有为的宏观政策”，货币政策基调由“稳健”调整为“适度宽松”。货币政策坚持支持性的政策立场，把促进物价合理回升作为重要考量，加大逆周期调节的力度和强度，提高货币政策调控的精准性。把握好信贷与债券两个最大融资市场的关系，保持社会流动性合理充裕，通过适当下调人民币法定存款准备金率、发挥好结构性货币政策工具作用等政策手段，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。坚持以我为主的利率政策，择机适当下调公开市场操作和MLF利率等央行政策利率，引导企业和居民融资成本下行。充分发挥利率自律机制作用，推动银行负债成本稳中有降。

加强财政政策和货币政策协调配合。 按照中央经济工作会议部署安排，2025年实施更加积极的财政政策，确保财政政策持续用力、更加给力。赤字率和赤字规模、超长期特别国债和新增专项债发行规模均将有所扩大，发行特别国债补充国有大型商业银行核心一级资本工作将稳步推进。货币政策需加强协调，强化对政府债券发行的流动性支持，配合国债和地方债发行节奏，前瞻性通过降准、MLF、国债买卖和逆回购等多种工具，加大流动性投放，保持银行间市场流动性平稳充裕。加强信贷政策、结构性货币政策工具等定向调控手段与特种国债、专项债等财政政策工具的配合，发挥协同效应，加大对“两重”（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）、“两新”、房地产“三大工程”建设（保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造）等重点领域的资金支持。

稳步推进各项金融体制改革。 党的二十届三中全会对进一步深化金融体制改革作出重大部署。2025年需稳步推进各项改革措施，通过加快完善中央银行制度、深化利率汇率市场化改革和健全投资融资相协调的资本市场功能，畅通货币政策传导机制。完善货币政策的执行机制、目标体系、基础货币投放机制。健全市场化利率形成、调控和传导机制。完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能，坚决防范汇率超调风险。加快多层次债券市场发展，提升债市定价功能和市场稳健性。加强股票市场投资端建设，支持长期资金入市，加快融资端制度改革，全面落实上市公司退市制度，完善上市公司分红激励约束机制，健全投资者保护机制。